NAV چیست؟

نسبت P/NAV

ارزش خالص دارایی یا NAV چیست؟

ارزش خالص دارایی (Net Asset Value) یا به اختصار NAV ارزش خالص یک واحد تجاری را نشان می‌دهد. این شاخص را می‌توان معیاری استاندارد شده برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری دانست که از آن به منظور انجام مقایسه صندوق‌های سرمایه‌گذاری از لحاظ عملکردی استفاده میشود.

NAV هر واحد صندوق سرمایه گذاری چیست؟

سرمایه‌گذاران با خرید واحدهای سرمایه‌گذاری در دارایی‌های صندوق سهیم می‌شوند، پس لازم است ارزش دارایی‌هایشان در صندوق را بدانند. با توجه به اینکه بخشی از دارایی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری به سهام شرکت‌ها اختصاص یافته که روزانه در حال نوسان هستند، دارایی‌های صندوق به صورت روزانه ارزش‌گذاری و ارزش خالص هر واحد صندوق در انتهای هر روز و NAV چیست؟ بر اساس قیمت پایانی دارایی‌های آن محاسبه و از طریق سایت اختصاصی صندوق گزارش می‌شود.

فرمول محاسبه NAV هر واحد صندوق

بدهی صندوق – ارزش دارایی‌های صندوق / تعداد واحدهای سرمایه گذاری نزد سرمایه گذاران

قیمت صدور و ابطال چیست؟

در هر بازاری شما خریدار یا فروشنده هستید و در صندوق‌های سرمایه‌گذاری صدور به معنی خرید و ابطال به معنی فروش است. قیمت صدور و ابطال واحدها نیز بر مبنای ارزش NAV چیست؟ خالص هر واحد (NAV) تعیین می‌شوند و هم‌جهت با آن تغییر کرده و در نهایت سود یا زیان هر سرمایه‌گذار را مشخص می‌کنند.

· NAV صدور

NAV صدور به هزینه‌ای اطلاق می‌شود که سرمایه‌گذاران برای خرید واحدهای صندوق پرداخت می‌کنند. کارمزد معامله نیز در این مبلغ محاسبه می‌شود و به همین دلیل، NAV صدور اندکی بیشتر از NAV هر واحد است. NAV صدور بر اساس ارزش خالص دارایی در روز بعد از ثبت درخواست خرید محاسبه می‌شود.

· NAV ابطال

NAV ابطال به مبلغی گفته می‌شود که دارنده واحد صندوق در ازای فروش کسب می‌کند. با توجه به کسر شدن کارمزد معامله، قیمت NAV ابطال از NAV هر واحد کمتر خواهد بود. NAV ابطال بر اساس ارزش خالص دارایی در روز بعد از ثبت درخواست فروش محاسبه می‌شود.

نسبت P/NAV در بورس چیست؟

بارها و بارها گفتیم که یکی از اصلی ترین شرط ها برای موفق شدن در بازار سرمایه، آموختن و شناخت دقیق مفاهیم و اصطلاحات آن است. اگر جزء فعالان بازار سرمایه هستید، با شناخت و تسلط بر اصطلاحات و مفاهیم موجود در بورس و با بکارگیری آن ها در جهت درست، تبدیل به یکی از برندگان این بازار خواهید شد. در حالت کلی در بازار سرمایه سه نوع تحلیل داریم:

۱. تحلیل بنیادی
۲. تحلیل تکنیکال
۳. تحلیل از روش تابلوخوانی

در مقاله های قبل به واژه NAV و نسبت های P/B و P/S و P/E پرداختیم که در تحلیل بنیادی کاربردهای زیادی دارد. محاسبه ی NAV شرکت ها اساس و روش اصلی تحلیل بنیادی است؛ اما یکی از اصطلاحات و مفاهیم رایج در بازار سرمایه نسبت P/NAV است که در تحلیل بنیادی کاربرد دارد. در این مقاله سعی داریم به نسبت P/NAV و کاربردهای آن بپردازیم. پس با ما همراه باشید.

مفهوم نسبت P/NAV چیست؟

نسبت P/NAV از دو واژه Price به معنای قیمت یا ارزش بازار و NAV یا Net Asset Value به معنای خالص ارزش دارایی یا ارزش واقعی تشکیل شده است؛ در واقع نسبت P/NAV نشان دهنده نسبت قیمت هر سهم به خالص ارزش دارایی یا ارزش واقعی هر سهم میباشد.

مختصر و مفید با NAV

یکی از مهمترین مباحث در تحلیل بنیادی شرکت ها و نمادهای بورسی، بحث ارزش گذاری و ارزش ذاتی آن ها است. هدف اصلی تحلیل گران از تحلیل بنیادی کشف ارزش ذاتی و واقعی سهم است که بتوان این عدد کشف شده را با قیمت فعلی سهم مقایسه نمود و مورد بررسی قرار داد و در نتیجه، با توجه به این مقایسه، سرمایه گذار می تواند برای خرید یا فروش سهم تصمیمات لازم را اتخاذ کند. پس مفهوم NAV شرکت ها را میتوان این طور تعریف کرد که به خالص ارزش دارایی شرکت ها یا ارزش واقعی آن ها، NAV گفته میشود.

نکته ای مهم در رابطه با NAV

باید به این نکته ی مهم توجه داشت که در ارزش گذاری شرکت ها، برای شرکت هایی مانند فولاد مبارکه اصفهان و یا ایران خودرو و شرکت های پتروشیمی که فعالیت های تولیدی و یا خدماتی دارند، از اصطلاح ارزش ذاتی سهام استفاده میشود اما برای ارزش گذاری شرکت ها و یا صندوق هایی که اساس فعالیت آنها مبتنی و منطبق بر سرمایه گذاری است، اصطلاح NAV و یا خالص ارزش دارایی مطرح می باشد.

نسبت P/NAV

همانطور که گفته شد، نسبت P/NAV نسبتی کاربردی در تحلیل بنیادی است. این نسبت که اغلب به صورت درصد ارائه میشود، درصد تفاوت ارزش ذاتی یا خالص ارزش دارایی با قیمت بازار یا قیمت پایانی هر سهم را نشان میدهد. لازم به ذکر است که میتوانید قیمت پایانی یا قیمت بازار مربوط به هر سهم را از تابلوی معامله سهم مورد نظر از سایت Tsetmc.com دریافت کنید. همچنین داده ها و اطلاعات لازم برای محاسبه NAV شرکتها را از سایت شرکت مربوطه و یا از سامانه کدال به نشانی Codal.ir دریافت نمائید.

نسبت P/NAV

سه حالت بین ارزش ذاتی و قیمت بازار هر سهم وجود دارد:

۱. اگر P/NAV هر شرکت معادل %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی با قیمت بازار آن سهم برابر است.
۲. اگر P/NAV هر شرکت کمتر از %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی بیشتر از قیمت بازار یا قیمت پایانی آن سهم است.
۳. اگر P/NAV هر شرکت بیشتر از %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی کمتر از قیمت بازار یا قیمت پایانی آن سهم است.

در حالت کلی از دید بنیادی، هر چه درصد P/NAV شرکتی بیشتر باشد، سهام آن شرکت پر ریسک تر بوده و به طبع سرمایه گذاری در چنین شرکتی ریسک بالائی دارد. همچنین از دید بنیادی، هر چه درصد P/NAV شرکتی کمتر باشد، سهام آن شرکت کم ریسک تر بوده و به طبع سرمایه گذاری در چنین شرکتی ریسک کمتر و نتیجه مطلوب تری دارد.

برای مثال سهام شرکت بانک آینده با نماد وآیند را بررسی میکنیم. طبق اطلاعات به روز شده از این شرکت، با محاسبه NAV آن به عدد ۸۰۰۰ تومان رسیدیم؛ به عبارتی دیگر، ارزش ذاتی و واقعی هر سهم از این شرکت در حال حاضر ۸۰۰۰ تومان است. در حالی که هم اکنون در تابلوی معاملات با قیمتی نزدیک به ۳۰۰۰ تومان در حال معامله می باشد. پس نسبت P/NAV این شرکت برابر با ۳/۸ یا %۳۷.۵ است که نسبتی خوب و معقول جهت سرمایه گذاری است.

در رابطه با سیو سود چیزی نمیدونی؟ » سیو سود در بورس چیست؟

نتیجه گیری

خب دوستان، باز هم سعی کردیم تا مطلب جدید از سری مفاهیم و اصطلاحات رایج در بازار سرمایه و تحلیل بنیادی بیاموزیم. امیدواریم که این مطلب هم مورد توجه شما عزیزان قرار گرفته باشد. همچنین خوشحال میشویم که دیدگاه تان را درمورد مقاله های آموزشی و سایر محتوای سایت با ما به اشتراک بگذارید. آموختن و یادگیری اصطلاحات، مفاهیم و تکنیک های بازار سرمایه پیشنهاد ما به شماست. همواره موفق و پر سود باشید.

سوالات متداول در رابطه با نسبت P/NAV

این نسبت که اغلب به صورت درصد ارائه میشود، درصد تفاوت ارزش ذاتی یا خالص ارزش دارایی با قیمت بازار یا قیمت پایانی هر سهم را نشان میدهد.

برای ارزش‌گذاری شرکت‌ها و صندوق هایی که اساس فعالیت اونها سرمایه گذاریه، از اصطلاح NAV و یا خالص ارزش دارایی استفاده میشود.

برای اینکه سرمایه‌گذاری کم ریسک با بازده نسبتا خوب داشته باشید، شرکتهایی با نسبت P/NAV زیر %۱۰۰ مناسب است.

منظور از شاخص NAV در بورس چیست؟

شاخص NAV در بازار بورس، برای کس اطلاع در مورد خالص ارزش دارایی است. تحلیل گران با بررسی ارزش واقعی دارایی ها در بازار بورس، بهترین زمان را برای خرید و فروش سهام در این بازار انتخاب می کنند. از NAV چیست؟ این رو توجه به این شاخص برای افرادی که در بازار بورس فعالیت دارند، مسئله ای مهم به شمار می رود.

منظور از شاخص NAV در بورس چیست؟

ارزش خالص دارایی یا NAV در بورس، یکی از اصطلاحات مهمی است که باید پیش از ورود به این بازار در مورد آن اطلاعات به دست آورید. تمامی افراد موفقی که در بازار بورس سود خوبی به دست می آورند، افرادی هستند که قادر به تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی بازار هستند. شاخص NAV نیز یکی از اصطلاحاتی است که باید در زمان انجام تحلیل های بازار، به آن توجه داشته باشید.
در صورتی که قیمت روز سهام کمتر از ارزش خالص دارایی خود در بازار بورس باشد، بهترین زمان برای خرید سهام در این بازار خواهد بود. اما منظور از شاخص NAV چیست و چگونه می توان آن را در بازار بورس مورد شناسایی قرار داد؟ برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد ارزش خالص دارایی بهتر است با ما همراه شوید.

منظور از شاخص NAV سهام چیست؟

به طور کلی تمام دارایی های شرکت هایی که وارد بازار بورس می شوند، به دو دسته سهام و دارایی های مالی تقسیم می شوند. برای آنکه بتوانید ارزش خالص دارایی های یک شرکت بورسی را مورد بررسی قرار دهید، لازم است بدانید قیمت NAV چیست. یا آنکه با تحلیل های بورسی اقدام به بررسی این شاخص نمایید.
افراد زیادی هستند که هر روز وارد بازار بورس می شوند، و در مورد اصطلاحاتی که در این بازار وجود دارد اطلاعاتی ندارند. از این رو بدون تردید بسیاری از آنها در مورد مفهوم شاخص NAV سوالاتی در ذهن خواهند داشت. ارزش خالص دارایی ها در اصل همان تغییر ارزش دارایی های است که در کنار سود تقسیمی شرکت ها، بر روی سبد دارایی های بورسی سرمایه گذاران تاثیر گذار است.
هر سهامدار برای آن که بتواند در دارایی های صندوق بورسی سهیم شود، باید اقدام به خرید واحد های صندوق نماید. اما ارزش این دارایی ها همیشه در حال تغییر است. برخی از دارایی های صندوق به شرکت ها تعلق داشته و از این رو هر روز با نوساناتی همراه هستند. از سوی دیگر سود سهام تقسیم شده نیز پس از محاسبه به دارایی های صندوق اضافه می شود.
همین مسئله منجر می شود تا ارزش دارایی های موجود در صندوق ها افزایش یابد. از این رو لازم است به طور روزانه توسط شاخص NAV دارایی های صندوق ارزش گذاری شود. در صورتی که میزان بدهی های صندوق از دارایی های صندوق کم شود ارزش خالص دارایی ها به دست می آید. در این صورت می توانیم میزان NAV صندوق را بررسی کنیم.

منظور از قیمت ابطال NAV چیست؟

تمامی افرادی که وارد بازارهای مالی می شوند، در اصل به دنبال آن هستند که سرمایه خود را افزایش دهند. از این رو مفهوم ارزش برای تمامی سرمایه گذاران و فعالان بازار بورس اهمیت ویژه ای دارد.در این بازار ممکن است با قیمت ابطال یا بازخرید واحد های سرمایه مواجه شوید. بازخرید واحد های سرمایه گذاری در اصل بر پایه خالص دارایی ها بوده و با شاخص NAV محاسبه می شود.
در اصل باید بگوییم زمانی که سرمایه گذاری اقدام به ابطال واحدهای صندوق دارای می کند، چنین مسئله ای رخ می دهد. در این حالت فرض بر این است، که تمامی دارایی هایی که در صندوق وجود دارند به فروش رفته اند، و هزینه های کارمزدی معاملات آنها نیز، پرداخته شده است. از این رو وجه نقد به سرمایه گذاران در این صندوق ها باز خواهد گشت.
علاوه بر آن این اطمینان برای سرمایه گذاران به وجود می آید، که بدون آنکه بخواهند اقدام به نقد شوندگی سهام موجود در سبد صندوق نمایند، اقدام به کسر هزینه متعارف معامله کنند. به این فرایند در اصل قیمت ابطال شاخص NAV می گویند.

مهمترین فاکتورها برای محاسبه NAV در هر سهم

پس از دریافت پاسخ برای سوال صندوق NAV چیست، لازم است در مورد فاکتورهای مهم برای محاسبه شاخص NAV نیز بررسی هایی انجام دهید. برای آن که بخواهید ارزش ذاتی شرکت های سرمایه گذاری را مورد بررسی قرار دهید،لازم است در مورد خالص ارزش دارایی های هر سهم اطلاعاتی به دست آورید.
برای این کار باید برخی از فاکتورهای مهم را شناسایی نموده و مورد بررسی قرار دهید. از جمله مهمترین فاکتورها برای محاسبه شاخص NAV هر سهم، باید به موارد زیر اشاره کنیم:

• بررسی ارزش افزوده پرتفوی غیر بورسی
• بررسی ارزش افزوده پرتفوی بورسی
• توجه به ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری ها
• بررسی سود تقسیمی و محاسبه شاخص NAV در هر سهم
• سود و زیان ناشی از فروش سرمایه گذاری ها

تمامی این فاکتورهای مهم می توانند به سهامداران کمک کنند تا در تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی بازار بورس، موفق شوند موقعیت های مناسب را برای خرید و فروش سهام شناسایی کنند.

منظور از نسبت P/NAV در بازار بورس چیست؟

این نسبت از دو واژه تشکیل شده است که در NAV چیست؟ اصل ارزش و قیمت بازار را بیان می کند. می توانیم در مورد این که نسبت P/NAV چیست بگوییم، خالص ارزش دارایی یا ارزش واقعی سهام در بازار بورس. از این مبحث معمولا در تحلیل بنیادی استفاده می شود. تا بتوان بهترین موقعیت را برای خرید و فروش سهام در بازار بورس انتخاب کرد.
هدف اصلی تحلیلگران بازار بورس از تحلیل بنیادی و شاخص NAV، کشف قیمت واقعی سهم در این بازار است. زمانی که بتوانید قیمت واقعی هر سهم را در بازار کشف کنید، می توانید از موقعیت ها برای انجام معامله بهتر استفاده کنید. نسبت P/NAV که معمولا به صورت درصدی بیان می شود، تفاوت ارزش ذاتی سهم با قیمت بازار را نشان می دهد.
در صورتی که بخواهید اطلاعات لازم را در خصوص شاخص NAV به دست آورید، می توانید به سامانه کدال مراجعه نمایید. تمامی اطلاعات شرکت هایی که در بورس فعالیت می کنند در این سامانه بیان شده است. از این رو بدون هیچ نگرانی قادر خواهید بود به اطلاعات لازم پیش از سرمایه گذاری دست یابید.
بیشتر افرادی که اقدام به انجام تحلیل بنیادی و تکنیکال پیش از ورود به بازار سرمایه می نمایند، می توانند از این بازار سود بهتر و بیشتری به دست آورند. به همین دلیل اگر در مورد بازار بورس اطلاعات زیادی در دست ندارید، بهتر است آموزش های لازم را در مورد این بازار پیش از ورود به دست آورید. این آموزش ها می تواند به شما کمک کند تا موقعیت مناسب را برای انجام تحلیل در بازار انتخاب کنید.