شاخص ارزی
نرخ بازدهی واقعی مورد شاخص ارزی انتظار ارزهای ذخیره و پیشنهاد شاخص جدیدی از قیمت واردات در ایران
یکی ازجنبه‌های اساسی مدیریت ذخائر ارزی بانک‌های مرکزی، تعیین ترکیب ارزی ذخائر است. از شاخص‌های مهم مورد شاخص ارزی شاخص ارزی نیاز جهت تعیین ترکیب ارزی بهینة ذخائر، نرخ بازدهی واقعی مورد انتظار ارزهای گوناگون است. در مقاله حاضر، این شاخص معرفی و نرخ بازدهی واقعی پس از وقوع پنج ارز مهم (شامل دلار آمریکا، یورو، پوند، ین و فرانک سوئیس) در ایران از ژانویه سال 1999 (از زمان ورود یورو به عرصه ارزهای جهان) محاسبه شده است. بدین منظور، شاخص جدیدی از قیمت واردات پیشنهاد و مقادیر آن محاسبه گردیده و در محاسبة نرخ‌های شاخص ارزی بازدهی بکار گرفته شده است.
کلیدواژه‌ها
- ارز ذخیره
- نرخ بازدهی واقعی
- شاخص قیمت واردات
- بانک مرکزی
- ترکیب ارزی بهینة ذخائر
عنوان مقاله [English]
The Real Rate of Return on Reserves Currencies in Iranian Economy
نویسندگان [English]
- Mohammad Mahdi Mojarad 1
- Saeed Daei Karimzadeh 2
1 Faculty member of Islamic Azad University, Tehran Research Sciences Branch
2 Assistant Professor of Islamic Azad University, Khorasgan Branch
چکیده [English]
One of the key aspects of foreign reserves management in central banks is to determine the currency composition of foreign exchange reserves. One of the important indexes required for determining the optimal currency composition of reserves is the expected real rate of return on currencies. In this study, the ex post real rate of return in Iran on five important currencies -US dollar, euro, pound, yen and Swiss franc- was computed since شاخص ارزی the advent of euro (1st January 1999). To this end, proper import price index was suggested, computed and applied in calculating the rate of returns.
ارزیابی ارتباط بین بحران ارزی و شاخص کنترل سرمایه به‌منظور طراحی الگویی هشدار دهنده زودهنگام بحران ارزی
هدف این مقاله طراحی یک سیستم هشدار زودهنگام بحران ارزی و بررسی نقش شاخص کنترل سرمایه در کنار سایر شاخص‌های هشداردهنده است. افزایش روزافزون تحرک سرمایه و آزادسازی جریان‌های مالی بین‌المللی از ابعاد مهم جهانی شدن است و منافع قابل توجهی را برای بسیاری از کشورها در پی داشته است. با این وجود به دلیل تاثیرگذاری آزادسازی‌های مالی در دهه پایانی قرن بیستم بر بسیاری از متغیرهای کلیدی اقتصاد کلان از جمله نرخ ارز و هم‌چنین ایجاد بحران‌های ارزی در برخی کشورهای آمریکا‌ی لاتین و جنوب شرق آسیا نگرانی‌هایی را مانند بحران ارزی به وجود آورده است. بنابراین این پرسش قابل طرح است که آیا کنترل سرمایه می-تواند نقشی در تعدیل یا تشدید بحران ارزی ایفا نماید؟ از طرف دیگر، با توجه به این‌که پیش‌بینی نوسان‌ها و بحران‌های ارزی گامی شاخص ارزی مهم در سیاست‌گذاری ارزی کشورها محسوب می‌شود، این پژوهش در تلاش است تا علاوه بر ارزیابی ارتباط بین شاخص کنترل سرمایه و بحران ارزی، به بررسی نقش این متغیر به عنوان یه هشداردهنده در کنار سایر هشداردهنده‌های بحران ارزی، با رویکرد متوسط‌گیری بیزین بپردازد. به همین منظور داده‌های سالانه انواع شاخص‌های کنترل سرمایه در کنار طیف وسیعی از متغیرهای اقتصاد کلان و متغیرهای مالی که وضعیت اقتصاد را در بخش‌های حقیقی، پولی، سیاسی، مالیه عمومی، خارجی، نهادی و ساختاری نشان میدهند، برای 60 کشور تجربه‌کننده بحران ارزی در طول دوره زمانی 1975-2019 مورد استفاده قرار گرفته است. نتایج حاصل از این مطالعه نشان می‌دهد که کنترل سرمایه اثر معنی‌داری در کاهش وقوع بحران ارزی در کشورهای تحت بررسی داشته است.
